Alternativ Grundläggande: Hur alternativ fungerar Nu när du vet grunderna om alternativ, här är ett exempel på hur de fungerar. Tja, använd ett fiktivt firma som heter Corys Tequila Company. Låt oss säga att den 1 maj är aktiekursen på Corys Tequila Co. 67 och premien (kostnad) är 3,15 för en 70 juli Call, vilket indikerar att utgången är tredje fredagen i juli och aktiekursen är 70. Den Kontraktets totala pris är 3,15 x 100 315. I verkligheten måste du också ta hänsyn till provisioner, men ignorera dem för det här exemplet. Kom ihåg att ett aktieoptionsavtal är möjligheten att köpa 100 aktier det är därför du måste multiplicera kontraktet med 100 för att få det totala priset. Strike-priset på 70 innebär att aktiekursen måste stiga över 70 innan köpoptionen är värt något ytterligare, eftersom kontraktet är 3,15 per aktie, skulle jämnviktspriset vara 73,15. När aktiekursen är 67, är den lägre än 70 slagkurs, så är valet värdelöst. Men glöm inte att du har betalat 315 för alternativet, så du är för närvarande nere av det här beloppet. Tre veckor senare är aktiekursen 78. Optionskontraktet har ökat i förhållande till aktiekursen och är nu värd 8,25 x 100 825. Subtrahera vad du betalat för kontraktet, och din vinst är (8,25 - 3,15) x 100 510. Du nästan fördubblats våra pengar på bara tre veckor Du kan sälja dina alternativ, som kallas stängning av din position, och ta din vinst - såvida du inte förstår att aktiekursen fortsätter att stiga. För det här exemplets skull säger vi att vi lät det rida. Vid utgångsdatum faller priset till 62. Eftersom det här är mindre än vårt 70-pris och det finns ingen tid kvar, är optionsavtalet värdelöst. Vi är nu nere på den ursprungliga investeringen på 315. För att recap, här är det som hände med vår optionsinvestering: Priset svänger under kontraktets längd från hög till låg var 825, vilket skulle ha gett oss över dubbla vår ursprungliga investering. Detta är hävstång i åtgärd. Övning Versus Trading-Out Hittills har vi pratat om alternativ som rätt att köpa eller sälja (motion) den underliggande. Detta är sant, men i själva verket utövas en majoritet av alternativ inte faktiskt. I vårt exempel kan du tjäna pengar genom att träna på 70 och sedan sälja börsen tillbaka på marknaden till 78 för en vinst på 8 en aktie. Du kan också hålla beståndet och veta att du kunde köpa den till en rabatt till nuvärdet. Men majoriteten av tidshållarna väljer att ta sina vinster genom att utdela sin position. Det innebär att innehavare säljer sina optioner på marknaden, och författare köper sina positioner tillbaka för att stänga. Enligt CBOE utövas cirka 10 alternativ, 60 handlas ut och 30 löper ut värdelösa. Intrinsic Value och Time Value Vid denna tidpunkt är det värt att förklara mer om prissättningen av alternativ. I vårt exempel gick premien (pris) av alternativet från 3,15 till 8,25. Dessa fluktuationer kan förklaras av inneboende värde och tidvärde. I grund och botten är ett alternativ premie det inneboende värdetidsvärdet. Kom ihåg att inneboende värde är beloppet i pengar, vilket för en köpoption innebär att aktiekursen är lika med aktiekursen. Tidsvärde representerar möjligheten att alternativet ökar i värde. Så kan priset på alternativet i vårt exempel betraktas som följande: I verkliga alternativ handlar handeln nästan alltid över inneboende värde. Om du undrar, har vi just valt siffrorna för det här exemplet ur luften för att visa hur alternativen fungerar. Få grunderna under din hatt innan du kommer in i spelet. Dra nytta av aktierörelser genom att lära känna dessa derivat. Läs mer om aktieoptioner, inklusive vissa grundläggande terminologier och vinstkälla. Ett bra ställe att börja med alternativ är att skriva dessa kontrakt mot aktier du redan äger. Möjligheten att träna endast vid utgångsdatum är vad som skiljer dessa alternativ från varandra. Adage quotknow thyselfquot - och din risk tolerans, din underliggande och dina marknader - gäller alternativ handel om du vill att det ska göra det lönsamt. Aktier är inte de enda värdepappersliggande alternativen. Lär dig hur du använder Forex-alternativ för vinst och säkring. Futures kontrakt är tillgängliga för alla typer av finansiella produkter, från aktieindex till ädla metaller. Handelsoptioner baserade på terminer innebär att köpa köp - eller säljoptioner baserat på riktningen. Vanliga frågor Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, avser en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Lär dig skillnaderna mellan generella partnerskap och partnerskap med begränsat ansvar varje typ har unika egenskaper, fördelar. Upptäck SampP 500s historia, vilka sofistikerade marknadsaktörer anser vara det bästa indexet att förstå. Ta reda på vilka länder som har de mest restriktiva importtullar på internationella produkter, baserat på data som samlats in av. Vanliga frågor Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, avser en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Lär dig skillnaderna mellan generella partnerskap och partnerskap med begränsat ansvar varje typ har unika egenskaper, fördelar. Upptäck SampP 500s historia, vilka sofistikerade marknadsaktörer anser vara det bästa indexet att förstå. Ta reda på vilka länder som har de mest restriktiva importtullarna på internationella produkter, baserat på data som samlats in av. Call Option Trading Exempel Exempel på köpoptionshandel: Valutakursalternativ är så mycket mer lönsamt än bara handelslager, och det är mycket lättare än de flesta tror att vi kan titta på ett enkelt köpoptionsexempel. Ringoptionshandelsexempel: Antag att YHOO är 40 och du tror att priset kommer att gå upp till 50 under de närmaste veckorna. Ett sätt att dra nytta av denna förväntan är att köpa 100 aktier i YHOO-aktien på 40 och sälja den om några veckor när den går till 50. Det skulle kosta 4000 idag och när du sålde 100 aktier i lager om några veckor skulle du få 5000 för en 1000 vinst och en 25 avkastning. Medan 25 återvändande är en fantastisk avkastning på alla börser, fortsätt läsa och ta reda på hur tradingoptioner på YHOO kan ge 400 avkastning på en liknande investering. Hur man omvandlar 4 000 till 20 000: Med köpoptionshandel är extraordinära avkastningar möjliga när du vet säkert att ett aktiekurs kommer att flytta mycket på kort tid. (Till exempel, se 100K Options Challenge) Låt oss börja med att handla ett köpoptionsavtal för 100 aktier i Yahoo (YHOO) med ett streckpris på 40 som löper ut om två månader. För att göra det lätt att förstå, antar vi att denna köpoption var prissatt till 2,00 per aktie, vilket skulle kosta 200 per kontrakt eftersom varje optionsavtal täcker 100 aktier. Så när du ser priset på ett alternativ är 2,00, måste du tänka 200 per kontrakt. Att handla eller köpa ett köpoption på YHOO ger dig nu rätt, men inte skyldigheten att köpa 100 aktier i YHOO på 40 per aktie när som helst mellan nu och 3: e fredagen i utgångsperioden. När YHOO går till 50, kommer vårt köpoption att köpa YHOO till ett pris av 40 prisas minst 10 eller 1000 per kontrakt. Varför 10 du frågar Eftersom du har rätt att köpa aktierna till 40 när alla andra i världen måste betala marknadspriset på 50 så måste rätten vara värt 10 Det här alternativet sägs vara in-the-money 10 eller det har ett inneboende värde på 10. Call Options Payoff Diagram Så när vi handlade YHOO 40-samtalet betalade vi 200 för kontraktet och sålde det till 1000 för en 800 vinst på 200 investeringar - det vill säga en 400-avkastning. I exemplet att köpa de 100 aktierna i YHOO hade vi 4 000 att spendera, så vad skulle det ha hänt om vi spenderade det 4 000 på att köpa mer än ett YHOO-köpoption istället för att köpa 100 aktier i YHOO-lager Vi kunde ha köpt 20 kontrakt 4 00020020 köpoptionsavtal) och vi skulle ha sålt dem för 20 000 för en 16 000 vinst. Alternativ för köpoptioner Trading Tip: I USA löper optioner för optionsrätter och aktieindex den 3: e fredagen i månaden, men det börjar förändras, eftersom utbytet tillåter alternativ som löper ut varje vecka för de mest populära aktierna och indexen. Samtalsalternativ Handelstips: Observera också att i USA är de flesta samtalsalternativen kända som alternativ för amerikansk stil. Det innebär att du kan träna dem när som helst före utgångsdatumet. I motsats till detta kan alternativ för europeisk stilkalla bara låta dig utöva köpoptionen vid utgångsdatum. Ring och sätt att välja handel Tips: Slutligen notera från diagrammet nedan att den största fördelen att köpoptionerna har över köpoptioner är att vinstpotentialen är obegränsad Om aktien går upp till 1 000 per aktie då skulle dessa YHOO 40-alternativ vara 960. I motsats till ett säljalternativ i det högsta som ett börskurs kan gå ner till är så mycket. Så det mesta som ett säljalternativ kan någonsin vara i pengarna är värdet av strejkpriset. Vad händer med samtalsalternativen om YHOO inte går upp till 50 och går bara till 45 Om priset på YHOO stiger över 40 vid utgångsdatum, för att säga 45, är dina samtalsmöjligheter fortfarande in-the-money med 5 och du kan utöva ditt alternativ och köpa 100 aktier av YHOO på 40 och sälja dem omgående till marknadspris på 45 för en vinst per aktie. Självklart behöver du inte sälja det direkt - om du vill äga aktierna i YHOO så behöver du inte sälja dem. Eftersom alla optionsavtal omfattar 100 aktier, är din reala vinst på det enda köpoptionsavtalet faktiskt 300 (5 x 100 aktier - 200 kostnader). Fortfarande inte alltför illa, va Vad händer med samtalalternativen om YHOO inte går upp till 50 och stannar bara runt 40 Nu om YHOO stannar i stort sett samma och lägger sig omkring 40 under de närmaste veckorna så kommer alternativet att vara på-the - pengar och kommer slutligen att gå ut som värdelös. Om YHOO stannar vid 40 år är 40-valet för samtal värdelöst eftersom ingen skulle betala några pengar för alternativet om du bara kunde köpa YHOO-aktien på 40 på den öppna marknaden. I det här fallet skulle du ha förlorat bara 200 som du betalade för ett alternativ. Vad händer med köpoptionerna om YHOO inte går upp till 50 och faller till 35 Om å andra sidan, om marknadspriset på YHOO är 35, har du ingen anledning att utöva ditt köpoption och köpa 100 aktier på 40 aktie för en omedelbar 5 förlust per aktie. Det är där ditt köpalternativ är till nytta eftersom du inte har någon skyldighet att köpa dessa aktier till det priset - du gör ingenting och låter alternativet gå värdelös ut. När detta händer anses dina alternativ vara out of the-money och du har förlorat 200 som du betalat för ditt köpalternativ. Viktig Tips - Observera att du oavsett hur mycket priset på beståndet faller, du kan aldrig förlora mer än kostnaden för din inledande investering. Det är anledningen till att linjen i utlösningsplanen för köpoption ovan är platt om slutkursen ligger till eller under lösenpriset. Observera också att samtalsalternativ som är utrustade med ett år eller längre i framtiden kallas LEAPs och kan vara ett mer kostnadseffektivt sätt att investera i dina favoritbestånd. Kom alltid ihåg att för att du ska kunna köpa detta YHOO 40 oktober alternativ måste det finnas någon som är villig att sälja dig det köpalternativet. Människor köper aktier och köpoptioner som tror på marknadspriset kommer att öka, medan säljare tror (lika starkt) att priset kommer att minska. En av er kommer att vara rätt och den andra kommer att gå fel. Du kan antingen vara en köpare eller säljare av samtalsalternativ. Säljaren har fått en premie i form av den initiala optionskostnaden som köparen betalat (2 per aktie eller 200 per kontrakt i vårt exempel), tjänar någon ersättning för att sälja dig rätten att ringa aktierna ifrån honom om aktiekursen stängs över strejkpriset. Vi kommer tillbaka till det här ämnet lite. Det andra du måste komma ihåg är att ett köpoption ger dig rätt att köpa ett lager till ett visst pris vid ett visst datum och ett köpoption ger dig rätt att sälja ett lager till ett visst pris före ett visst datum. Du kan enkelt komma ihåg skillnaden genom att tänka på ett samtalsalternativ, så att du kan ringa lagret ifrån någon, och ett säljalternativ ger dig möjlighet att sätta stocken (sälja den) till någon. Här är de översta 10 alternativkoncepten du bör förstå innan du gör din första riktiga handel: Vad är putalternativ? Sätt alternativ Definition: Ett putalternativ är en säkerhet som du köper när du tror att priset på ett lager eller index kommer att gå ner. En säljoption är mer specifikt rätten att sälja 100 aktier i ett lager eller ett index till ett visst pris före ett visst datum. Det bestämda priset är känt som strejkpriset och det vissta datumet är känt som utgångsdatum eller utgångsdatum. Ett säljalternativ, som ett köpalternativ. definieras av följande 4 egenskaper: Det finns ett underliggande lager eller index som valet avser. Det finns ett utgångsdatum för köpoptionen. Det finns ett lösenpris på köpoptionen. Putoptionen är rätten att sälja underliggande lager eller index till aktiekursen. Detta står i motsats till ett köpoption som är rätt att köpa den underliggande aktien eller indexet till aktiekursen. Det kallas en uppsättning eftersom det ger dig rätt att lägga eller sälja aktie eller index till någon annan. Ett säljalternativ skiljer sig från ett köpoption genom att ett samtal är rätt att köpa aktierna och säljaren har rätt att sälja aktierna. Så, vad är nytt sett? Eftersom säljoptionerna är rätt att sälja kan du ha en säljoption låsa till ett lägsta pris för att sälja ett lager. Det är ett lägsta försäljningspris, eftersom om marknadspriset är högre än ditt lösenpris, så skulle du bara sälja aktien till det högre marknadspriset och inte utöva det. Tips om handel: Se grafen längst ner till höger och notera formen på utbetalningskurvan för att ha ett säljalternativ. Den största nackdelen som sätter jämfört med samtal är att vinstpotentialen är begränsad med sätter. För satser är det högsta som ett börskurs kan gå ner till är 0 (tänk konkurs). Så det mesta som ett säljalternativ kan någonsin vara i pengarna är värdet av strejkpriset. Detta står i kontrast till samtal, där aktiekursen teoretiskt kan gå till oändlighet så att vinstpotentialen från ett köpalternativ är obegränsat. Detta är en orsak som sätter mindre åtal och mindre volym än kallar den andra anledningen som brukar ha mindre volym än samtal är att den naturliga utvecklingen på marknaden är upp så att de flesta förväntar sig att lagren ska gå upp så att de köper samtal. Put Options Payoff Diagram När man köper en Put: Om du tror att ett börs eller indexpris kommer att gå ner, så finns det 3 sätt att du kan dra nytta av ett fallande börskurs: du kan korta börsen eller indexet du kan ringa ett samtal alternativ på lageret. eller så kan du köpa ett säljalternativ på lageret. Ange alternativ Exempel: Det finns 3 olika exempel där de flesta skulle köpa satser. Sätt alternativ Exempel 1 - Spekulation Det första exemplet är om du tror att ett aktiekurs kommer att falla inom en snar framtid. Kanske har beståndet gått för mycket för fort. Eller antar att du vet att ett lager är på väg att släppa ut dåligt resultat eller rapportera några andra dåliga nyheter. Om så är fallet är det bästa sättet att tjäna pengar på kort sikt att bara köpa ett säljalternativ på lageret. Antag att du tycker att Apple Computer (tickersymbolen är AAPL) är för dyr på 700 en aktie och du tror att aktien kommer att sjunka inom en snar framtid, du kan köpa säljalternativ på AAPL. Strike-priset och utgångs månaden som du väljer beror på hur långt du tror att AAPL kommer att släppa och när du tror att det kommer att falla. Antag att det är 1 februari, AAPL är 700, och du vet att AAPL-intäkterna ska släppas i morgon. Antag också att du fick reda på från en vän som säkert vet att försäljningen är nere och vinsten är nere. Du kan köpa en AAPL 690-sats på 690 kr per kontrakt (kom ihåg att varje optionskontrakt täcker 100 aktier så när du ser priset till 2 som är ett aktiekurs och optionskontraktet kostar 200). Du skulle köpa närmaste utgångs månad eftersom det skulle vara det billigaste, och du skulle köpa närmaste aktiekurs under nuvarande marknadspris eftersom det är där du tenderar att få den största procentuella avkastningen. När nyheterna kommer ut i morgon så var AAPL-försäljningen hemskt och priset på AAPL sjunker till 675 per aktie, så kommer ditt AAPL 690-köpalternativ att prissättas till 15 eller mer och du kan sälja det till 1 500 per kontrakt och få en bra vinst på 1 300 Varför skulle det vara värt minst 15 Det är värt 15 eftersom du nu har rätt att sälja 100 aktier i AAPL-aktien vid 690, ens trodde att nuvarande marknadspris är endast 675. Din köpoption är i pengar 15 och kontraktet kommer att vara värd minst 1500. Sätt alternativet 2 - Du äger aktierna och förväntar dig en temporär droppe i aktiekursen, men du vill inte sälja aktierna Här är ett annat exempel på varför många handlar säljalternativ. Om du köpte 100 aktier av Apple Computer (AAPL) på 50 för många år sedan och du är rädd att priset kanske sjunker tillfälligt, men du vill hålla fast vid AAPL på lång sikt, bör du köpa ett säljalternativ. Som i exemplet ovan kan du köpa AAPL 690-satsen till 200 och när AAPL är senare vid 665 kan du sälja din sätta för 35 eller 3500 per kontrakt. I det här fallet äger du fortfarande beståndet och har haft en liknande förlust på att äga beståndet, men den förlusten på aktien är motsatt 1: 1 för vinsten du gjorde på säljoptionen. Put Options Trading Tips: Varför köpa ett köpoption om du äger aktierna och du tror att priset kommer att minska? Många i det här fallet skulle bara sälja aktierna, låt det falla och sedan köpa aktierna till en lägre pris. Problemet med denna strategi är att du skulle ha en stor vinst på försäljningen av aktien och du måste betala skatt på den vinsten. Om du bara köper en uppsättning, är det en helt annan transaktion vad gäller IRS, så du skulle bara behöva hantera de skattemässiga följderna av denna köpoptionshandel. Så om du äger lager på mycket billigt pris och du tror att ett aktiekurs kommer att minska på kort sikt, men du vill ändå hålla fast vid det på lång sikt, så köp ett säljalternativ. Skatterna på säljhandeln kommer att vara mindre än skatterna på lagret om du hade köpt aktien till ett mycket lågt pris. Lägg till alternativ Exempel 3 - Använda pekar som försäkring Anta att du köpt 100 AAPL-aktier på 500 men ville se till att du inte förlorar mer än 10 på denna investering. Du kan köpa ett AAPL-säljalternativ med en strejk på 450. På så sätt om priset sjunker under 450 en aktie kommer du att kunna utöva ditt köpoption och sälja ditt lager till 450. Observera att du inte måste sälja dina AAPL-aktier vid 450 Om priset på marknaden är 475 så kan du självklart sälja dina aktier på marknaden till 475. Det är därför det kallas ett alternativ - det är ett val och inte en skyldighet. Självklart i det här exemplet om priset på AAPL steg till 750 så skulle din uppsättning bli värdelös, men åtminstone hade du skyddet (ibland kallat försäkring) om aktiekursen sjönk. Put Options Trading Tips: I USA löper mest aktie - och indexoptioner den 3: e fredagen i månaden, men nu ser vi de mest aktivt handlade aktierna tillåter alternativ som löper ut varje vecka. Dessa veckovisa alternativ blir vanligtvis tillgängliga i slutet av föregående vecka. Om du bara börjar trading alternativ, håll dig borta från weekliesna eftersom de är mycket flyktiga. Här är de 10 bästa alternativkoncepten du bör förstå innan du gör din första riktiga handel: Alternativ för Dummies Alternativ Exempel I jämförelse har Ive antagit att du har kortat lageret. Så den första raden i tabellen visar vad vinsten skulle ha varit om du stängde din korta position på 26share. Exempel tre - Samtalet gick fel Du fick ett bra tips om ett litet känt företag redo för en stor studsa. Ticker är VOL. Du köper några köpoptioner där lösenpriset är 7,5. Du köper den på 0,45 (multiplicera igen med 100 för att få 45). Så du sitter och väntar på att åskan kommer att rulla in. Du upptäcker snart att ditt tips var dåligt. VOL uppför sig inte som förväntat. i själva verket faller det i aktiekursen du lägger i din säljorder för alternativen men du kan inte sälja dem. Varför Eftersom volymen är noll Någon sålde dig en bum-alternativ när känslan var hög. Men nu gillar ingen det och ingen är villig att ta dessa alternativ ur dina händer. Du håller fast Men vänta du har fortfarande tid innan utgången. Kanske kommer beståndet att hämta och folk kommer att börja handla med dessa alternativ igen. Kanske. och kanske inte. Det här är den risk du ibland tar när du hanterar alternativ. Jag föreslår att du håller fast vid de där volymen är hög minst några tusen om dagen. Så du har en rimlig chans att komma ut om du vill. Hela innehållet på denna webbplats är endast avsedd för utbildningsändamål. Det ska inte tolkas som investeringsrådgivning. Och jag gör verkligen inga krav på lönsamheten hos optionshandeln. Alternativen är inherent riskabelt och du bör noggrant överväga riskerna innan du investerar några pengar. De givna exemplen använder inte nödvändigtvis reella världsnummer som det används för illustrativa ändamål. Alla som läser materialet på denna webbplats bör konsultera sin egen professionella investeringsrådgivare innan de investerar i alternativ eller annan säkerhet.
No comments:
Post a Comment